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聚酯链轮动上涨乙二醇“期现”市场均爆发领涨

发布时间:2021-10-17

  导语:近期聚脂链轮动上涨,短纤、PTA持续反弹,聚酯涨幅拉大,在原材料成本支撑下,乙二醇期货盘面先发制人,发动涨势,带动现货价格上扬。

  纵观前期,乙二醇整体走势阶段性特点表现突出。近三个季度,第一季度,基本面利好频发,国外供应受价格因素影响随之减少,使得国内供应端整体趋紧,而需求方面出现淡季不淡的局面,市场整体处于震荡上行走势,期间市场累积大涨1700元/吨,最高至6500元/吨以上,后续由于需求跟进不足,很快价格恢复正常。从5月份开始持续至今,在基本面供应端投产预期后期与需求端表现稳健的刚性支撑下,价格呈现较强的韧性,另外成本推动因素也成为这一时间段引导行情走向的关键因素,这一阶段市场价格在4955至5433之间震荡整理。

  原油方面:OPEC+延续每月至多40万桶/日的小幅增产节奏不变,而飓风艾达过后,美湾部分炼厂复工同样缓慢,需求短期内受创。昨日OPEC月度相对积极,由于全球燃料消费上升,以及其他地区的产出中断,预计2021年和2022年原油的需求将更加强劲。叠加飓风加剧能源供应担忧,国际油价站上涨至70美元/桶。

  动力煤方面:纵观前期有价格优势的煤制乙二醇,国内乙二醇独特工艺下的煤制乙二醇,主要原料动力煤价格表现一飞冲天,现货价格翻倍势上涨。

  下游方面,由于从疫情前期到目前为止,货柜紧张及海运费用高涨等问题一直没有解决,年内秋冬订单明显提前,据了解,最早的秋冬订单5月份就已经下达。所以,整个聚酯市场6-8月份的传统淡季表现的并不淡。从现在的情况看,海外的订单很难进一步爆发,而内贸订单或将在未来有一定的恢复,但因坯布、服装等企业的高库存,企业还是以释放库存回笼资金为主,“金九银十”后期需求旺季很难有亮眼表现。

  2021年以来,国内乙二醇投产装置较多,乙二醇总产能已经达到1971.1万吨,另外古雷石化也将投产,国内产能基数继续扩大。从产量上来说,7月份国内乙二醇产量首次突破100万吨大关,国内供应增量非常明显。

  然对比海外装置确状况频出,中东地区因原料不足,开工率维持相对低位,进口量已经连续三年下降。美国方面恶劣天气导致装置开工稳定性极差,在进口量在去年大幅增加后快速回落。9-10月份加拿大装置检修较多,美国装置重启一再推迟,再加上北美及欧洲的防冻液需求旺季,短期内进口增量的概率较小。

  近期,国内乙二醇市场在日内波动巨大,现货市场跟随期货盘面大涨大跌,市场分歧明显,对市场持乐观态度的业者都在讲供应,对市场持悲观态度的业者都在提需求,供需博弈,市场逻辑何时改变呢?

  综合来看,乙二醇整体供应偏紧,而需求转弱,在没有明显变化的情况下,供需矛盾并不突出,市场也很难走出流畅行情。但从供应端上看,供应继续减少的可能性不大,未来只会越来越多。而需求的情况来看,确恰好相反,今年的订单已经提前,旺季不旺将是不争的事实,即便回归一部分订单,也很难达到以往旺季的局面。因此从基本面的角度上看,乙二醇市场转弱的预期还是很大的。32岁事业编制有必要继续坚持考公务员吗?